📅 2026年4月1日（周三）| 早盘研判
今天是4月2日关税周年的前一天，同时财新制造业PMI今日发布。昨日大盘大幅下跌（创业板-2.70%），已提前释放部分风险。今日核心策略：观察外盘是否稳定 + 财新PMI结果 + 加速节前减仓。
| # | 标签 | 标题 / 要点 | 影响判断 |
|---|---|---|---|
| 1 | PMI |
财新3月制造业PMI今日发布（预期50.6%，前值50.8%） 官方PMI昨日超预期至50.5%，财新PMI代表中小企业和出口企业景气，二者共振向上是最佳信号。预期与官方PMI趋势一致，若超50.8%则为强催化。 |
今日数据关键 |
| 2 | 贸易 |
明天（4月2日）：关税战一周年，多家机构发布"靴子落地"专题 高盛、摩根预测：经过一年博弈，双方已适应高关税格局，"周年"事件本身无实质新增政策风险。但情绪面仍需关注，如有媒体炒作可能放大波动。 |
情绪风险可控 |
| 3 | 医药 |
药明康德昨日盘中突破100元，机构连续三日净买入超15亿 盘中最高100.21元，收98.10，+1.54%，成交52亿。百元关口震荡后有望再突破。国内CRO业务Q1预报超预期，支撑估值重塑。 |
强势标的关注 |
| 4 | 光伏 |
光伏出口新规今日正式生效，产业链上游加速整合 新规要求出口企业提交认证资质，部分中小企业受阻。隆基绿能、通威股份等龙头受益于竞争格局优化，短期关注板块结构性机会。 |
龙头受益 |
| 5 | 资金 |
北向资金昨日净流出30亿+，今日观望情绪浓 外资节前减仓压力持续，但从历史规律看，清明节后首个交易日外资往往回流。当前净流出是短期现象，不改趋势。 |
短期观望 |
| 6 | 工控 |
官方PMI=50.5%超预期，制造业订单指数创近6月新高 新订单指数53.1%，出口订单指数51.5%（首次回到荣枯线以上），工控自动化需求确定性提升。汇川技术中期逻辑进一步强化，节后可重点布局。 |
汇川中线受益 |
| 7 | 节假 |
清明节前最后三个交易日，机构换手压力集中释放 历史数据：清明节前三天沪深A股平均下跌0.5-1%，节后首日平均回升0.8%。当前正处于节前下跌窗口，建议轻仓等待节后机会。 |
节后买入时机 |
| 8 | 美股 |
美股昨夜低位震荡，纳指-0.3%，关税恐慌情绪边际缓和 美股在昨日大跌后企稳，说明市场已在price in 4月2日关税周年风险。若今日美股收平或微涨，对A股早盘情绪是正面支撑。 |
情绪边际改善 |
| 9 | 地产 |
一季度全国房地产销售面积同比+8.5%，超市场预期 政策组合拳效果显现，地产销售持续回暖。水泥、家装、家电产业链有望受益，中长期消费内需回升逻辑逐步兑现。 |
内需改善信号 |
| 10 | AI |
国内AI大模型应用层爆发，AI+医疗、AI+工控方向进入落地期 2026Q1 AI应用落地加速，汇川技术布局AI工控（工业视觉+智能运动控制），药明康德试点AI新药研发流程，双主线逻辑进一步强化。中长期持仓逻辑完整。 |
中线主线确认 |
| 日期 | 事件 | 重要度 | 已发生/预期 |
|---|---|---|---|
| 3月30日（周一） | 官方PMI发布 | ⭐⭐⭐⭐⭐ | ✓ 50.5%超预期 |
| 3月31日（周二） | 大盘全面下跌，药明触百元 | ⭐⭐⭐ | ✓ 上证-0.80%，创业板-2.70% |
| 4月1日（今天） | 财新制造业PMI发布 | ⭐⭐⭐⭐ | → 预期50.6%，等待结果 |
| 4月2日（周四） | 关税战一周年纪念日 | ⭐⭐⭐⭐ | → 情绪风险，继续减仓 |
| 4月3日（周五） | 清明前最后交易日；美国3月非农 | ⭐⭐⭐⭐ | → 节前最后操作机会 |
| 4月4日-6日 | 清明节休市 | — | → 海外市场正常交易 |
| 4月7日（下周一） | 清明节后首个交易日 | ⭐⭐⭐⭐ | → 预判节后买点 |
本报告仅供参考，不构成投资建议。股票投资有风险，入市需谨慎。